پیوندهای مفید
آمار
| تعداد نشریات | 30 |
| تعداد شماره‌ها | 467 |
| تعداد مقالات | 4,519 |
| تعداد مشاهده مقاله | 7,144,870 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 5,334,683 |
مدل قیمت گذاری اختیار معامله آسیایی و اروپایی با استفاده از شبیه سازی مونت کارلو (شاهد تجربی محصولات کشاورزی منتخب ایران) محصولات کشاورزی (سویا، جو، ذرت) | ||
| پژوهشنامه مدیریت اجرایی | ||
| دوره 16، شماره 31، شهریور 1403، صفحه 247-269 اصل مقاله (626.65 K) | ||
| نوع مقاله: مدیریت استراتژیک (برنامه‌ها، تحلیل‌های استراتژیکی تولید، استراتژی‌های بازاریابی و مدیریت بازار، کسبوکار، سرمایه گذاری، منابع انسانی، مالی، رقابت، . . . ) | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22080/jem.2023.25321.3846 | ||
| نویسندگان | ||
| سکینه عابدی آرایی* 1؛ سید علی نبوی چاشمی2؛ محمد سلیمانی ورکی3؛ محمد علی احسانی4 | ||
| 1دانشجوی دکتری، گروه مالی ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل، ایران | ||
| 2دانشیار، گروه مالی، واحد بابل، دانشگاه آزاد اسلامی ، بابل، ایران | ||
| 3عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد آیت اله آملی | ||
| 4دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران | ||
| تاریخ دریافت: 28 فروردین 1402، تاریخ بازنگری: 20 شهریور 1402، تاریخ پذیرش: 17 مهر 1402 | ||
| چکیده | ||
| توسعه بازارهای مالی و عدم اطمینان فزاینده شرکت کنندگان در آن است که علت بکار گیری ابزار نوین مالی و بطور خاص قراردادهای اختیار معامله به عنوان ابزاری برای مدیریت خطر و ایجاد سودآوری می تواند به رونق بورس کمک کند و اختیار معامله آسیایی می تواند نقش موثری در کاهش ریسک این قرار دادها ایفا کند. هدف این تحقیق قیمت‌گذاری اختیارهای آسیایی و اروپایی با استفاده از شبیه‌سازی مونت کارلوست. تعیین قیمت اختیار خرید و اختیار فروش ذرت، سویا و جو از روش اختیار معامله آسیایی و اروپایی می باشد. جامعه آماری تحقیق بورس کالای کشاورزی ایران وداده های مربوط به قیمت سویا و چو و ذرت در دوره زمانی 1397تا1399بوده و همچنین استفاده از اطلاعات بورس در سال هایی که جنگ اوکراین بازار بورس کالای کشاورزی ایران را تحت تاثیر خود قرار داده بود در دسترس نبوده است. قیمت اختیار اروپایی و آسیایی با استفاده از چهار تقریب فرم بسته (کمنا ورست(، (لوی)، (ترنبول- واکمن)، (هاک هاک–مارگراب) یک مدل شبکه درختی (کاکس و راس-روبینشتاین) با شبیه سازی مونت کارلو انجام شد و مورد مقایسه قرار گرفت. این روش‌ها همچنین نشان می‌دهد که چگونه تغییرات در قیمت نقدی و نوسانات و قیمت سررسید به قیمت اختیار خرید و فروش آسیایی تاثیر می‌گذارد. تجزیه و تحلیل نتایج به این نتیجه رسیده که قیمت اختیار اروپایی بالاتر از آسیایی آن است و قیمت اختیار آسیایی با میانگین حسابی گرانتر از اختیار آسیایی هندسی می باشد. در این مقاله رفتار قیمت ها را به عنوان تعداد، مورد تجزیه تحلیل قرار دادیم. تعداد میانگین‌ها که افزایش می یابد قیمت اختیارها کاهش پیدا می‌کند. مقدار دلتای خرید و دلتا فروش مورد بررسی قرار گرفت. نتایجی که بدست آمده این است که دلتای آسیایی در مقایسه با دلتای اروپایی پایین تر است یعنی استراتژی مصون سازی تسهیل شده است.این مقاله به بحث نظری و جنبه های عملی قیمت گذاری اختیار معامله آسیایی و اروپایی را نشان می دهد که در شرایط مختلف بازار محاسبات کاربرد دارد. بنابراین فاکتور ذکر شده در هنگام تصمیم گیری مناسبتر برای پوشش ریسک و سر مایه گذاری مورد توجه قرار گیرد. برای ایجاد فرصت‌های مختلف سرمایه‌گذاری اهرم و بیمه برای سرمایه گذاران خطرپذیر مالی به معنای پیشنهاد است اما انواع جدیدی از اختیار معامله ها وجود داردکه سرمایه گذارها سعی می‌کنند برای پرتفوی سرمایه گذاری خود یک پوشش حفاظتی ایجاد کنند. با توجه به مزایای اختیار آسیایی امید است این نوع اختیار در بورس کالای ایران مورد معامله گرفته شود. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| اختیار معامله خرید؛ اختیار معامله فروش؛ اختیار معامله نامتعارف؛ قیمت گذاری؛ بلک شولز | ||
| موضوعات | ||
| مدیریت استراتژیک | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Asian and European Option Pricing Model Using Monte Carlo Simulation of (Experimental Evidence of Selected Iranian Agricultural Products) Agricultural Products (Soybean, Barley, Corn) | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Sekineh Abedi Arai1؛ Seyed Ali Nabavi Chashmi2؛ Mohammad Solimanivareki3؛ Mohammad Ali Ehsani4 | ||
| 1Ph.D. student, Department of Finance, Islamic Azad University, Babol branch, Iran | ||
| 2Associate Professor, Department of Finance, Islamic Azad University, Babol Branch, Iran | ||
| 3Member of the faculty, Islamic Azad University, Ayatollah Amoli Branch | ||
| 4Associate Professor, Department of Economic Sciences, University of Mazandaran , Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| English The development of financial markets and the increasing uncertainty of its participants is the reason for the use of new financial instruments and specifically option contracts as a tool for managing risk and creating profitability, which can help the stock market to prosper, and Asian options can play an effective role. play a role in reducing the risk of these contracts. The purpose of this research is the pricing of Asian and European options using Monte Carlo simulation. And determining the price of buying options and selling options of corn, soybeans and barley is from the Asian option trading method. The statistical population of the research is based on the study of information on the price of soybeans or barley and corn from the agricultural commodity exchange of all Iranian companies from 2017 to 2019 in the form of monthly average prices. has been collected the instrument of data collection has been documents. Asian options are optioning whose main variable is the average price over a period of time. For this reason, Asian options have less volatility. Asian options belong to the so-called path-dependent derivatives. The analysis of the results came to the conclusion that the European option price is higher than its Asian one. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Call Options, Put Options, Unconventional Options, Pricing, Black Shoals | ||
| مراجع | ||
|
Andreeva, U.; Demin, N.; Erlykova, A.; Pan’shina, E. 2010. Exotic European options with restrictions on the payoffs, Automation & Remote Control 71(9): 1864–1878.http://dx.doi.org/10.1134/S0005117910090092 Avellaneda, M.; Laurence, P. 2000. Quantitative modeling of derivative securities. From theory topractice. Chapman and hall/CRC. 322 p. Bampou, D. 2008. Numerical methods for pricing exotic options: Master thesis. Available from Internet: http://www3.imperial.ac.uk/pls/portallive/docs/1/45415707.PDF. Bellalah, M. 1999. Analysis and Valuation of Exotic and Real Options: A Survey of Important Results, Finance 20(2): 17–48. Bellalah, M. 2010. Derivatives, Risk Management & Value. World Scientific Publishing Co.: eBook. 300 Martinkutė-Kaulienė. Exotic options: a chooser option and it s pricing 996p. Available from Internet: eBook Academic Collection http://web.ebscohost.com>. Brenner, M.; Subrahmanyam, M. G. 1994. A simple approach to option valuation and hedging in the Black-Scholes model, Financial Analysis Journal 50(2): 25–28. http://dx.doi.org/10.2469/faj.v50.n2.25 Buchen, P. W. 2004. The pricing of dual-expiry exotics, Quantitative Finance 4(1): 101–108. http://dx.doi.org/10.1088/1469-7688/4/1/009 Cuthbertson, K.; Nitzsche, D. 2003. Financial engineering Derivatives and risk management. John Wiley and Sons, LTD. 776 p. Deacon, C.; Faseruk, A.; Strong, R. 2004. Suggested refinements to courses on derivatives: presentation of valuation equations, pay off diagrams and anagerial application for second generation options, Journal of Financial Management & Analysis 17(1): 62–76. Friedentag, H. C. 2000. Stocks for options trading: low-risk, low-stress strategies for selling stock options profitably. USA: CRC Press LLC. 230 p. Hull, J. 2000. Options, Futures, and Other Derivative Securities. Fourth Edition. New Jersey: Prentice Hall. 698 p. Jarrow, R. A.; Rudd, A. 1983. Option pricing. USA: Richard D. Irwin, INC. 235 p. Jian, W.; Wei, Y; Tho, N. 2011. Focus on a new classification of exotic options. Bankers, Markets & Investors 112: 54–62. Kancerevyčius, G. 2006. Finansai ir investicijos. Kaunas: Smaltija. 864p. Kotze, A. A. 2011. Foreign exchange derivatives: effective theoretical and practical techniques for trading, hedging and managing FX derivatives. Financial Chaos Theory Pty. Ltd. Available from Internet: <http:\\www.quantonline.co.za>. Krawiec, K. D. 1998. More than just “new financial bingo”: A risk-based approach to understanding derivatives, Journal of Corporation Law 23: 1–63. Laurence, P.; Avellaneda, M. 2000. Quantitative modeling of derivative securities from theory to practice. Chapman&Hall/CR Gregory Rayee, Nikos S. Skantzos, Griselda and Frederic Bossens methods to fx derivatives; from theory to market practice Frederic Bossens, Gregory Rayee, Nikos S. Skantzos and Griselda, vanna-volca methods to fx derivatives; from theory to market practice. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 225 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 102 |
||