پیوندهای مفید
آمار
| تعداد نشریات | 32 |
| تعداد شمارهها | 556 |
| تعداد مقالات | 5,418 |
| تعداد مشاهده مقاله | 8,213,720 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 6,103,860 |
تحلیل مقایسهای حبابهای قیمتی داراییها در ایران: فیلتر کالمن، آزمون مارتینگل و تجزیه سریهای زمانی | ||
| پژوهشنامه اقتصاد کلان Macroeconomics Research Letter | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 30 اردیبهشت 1405 | ||
| نوع مقاله: علمی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22080/mrl.2026.30552.2214 | ||
| نویسندگان | ||
| مهناز امینی داران1؛ زهرا افشاری* 2؛ میرحسین موسوی3 | ||
| 1گروه اقتصاد دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد دانشگاه الزهرا | ||
| 2استاد گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران | ||
| 3دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران | ||
| تاریخ دریافت: 28 آبان 1404، تاریخ بازنگری: 18 اردیبهشت 1405، تاریخ پذیرش: 30 اردیبهشت 1405 | ||
| چکیده | ||
| بازارهای مالی بهعنوان یکی از ستونهای اصلی نظام اقتصادی همواره تحت تأثیر نوسانات قیمت قرار دارند که منشأ آن عوامل بنیادی و غیربنیادی است. یکی از پدیدههای مهم در این زمینه شکلگیری حبابهای قیمتی داراییها است که نمایانگر انحراف پایدار قیمتها از ارزش بنیادی آنها بوده و میتواند پیامدهای قابل توجهی برای تصمیمگیری سرمایهگذاران، ثبات بازار و سیاستگذاری مالی داشته باشد. این مطالعه با هدف شناسایی و مقایسه کارایی سه روش اقتصادسنجی—فیلتر کالمن، آزمون مارتینگل و تجزیه سریهای زمانی—در شناسایی حبابهای قیمتی داراییها در بازارهای مالی نوظهور انجام شد. برای این منظور از دادههای روزانه بازار ارز، قیمت طلا (۱۸ عیار) و شاخص کل بورس تهران طی دوره ۸ اردیبهشت ۱۳۹۳ تا ۲۸ اسفند ۱۴۰۳ استفاده شده است. نتایج نشان میدهد که فیلتر کالمن، با ارائه برآوردهای پایدار و حساسیت پایین نسبت به نقاط پرت، عملکرد قابل اعتماد و یکنواختی در شناسایی مؤلفههای بنیادی قیمتها در هر سه بازار دارد. در مقابل، تجزیه سریهای زمانی توانایی بیشتری در تشخیص دورههای نوسانات شدید دارد، اما پراکندگی و ناپایداری برآوردها در آن بیشتر است و آزمون مارتینگل اطلاعات تکمیلی درباره انحرافات سیستماتیک قیمتها ارائه میکند. یافتهها حاکی است که فیلتر کالمن میتواند بهعنوان ابزاری منعطف و قابل اعتماد برای شناسایی حبابهای قیمتی در بازارهای نوظهور مورد استفاده قرار گیرد و راهنماییهای عملی برای طراحی ابزارهای مدیریت ریسک و ارتقای ثبات بازارهای مالی فراهم کند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| حباب دارایی؛ فیلتر کالمن؛ آزمون مارتینگل؛ تجزیه سریهای زمانی؛ بازار مالی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| omparative Analysis of Asset Price Bubbles in Iran: Kalman Filter, Martingale Test, and Time Series Decomposition | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Mahnaz Aminidaran1؛ zahra afshari2؛ Mirhosein Mousavi3 | ||
| 1Department of social science and economics | ||
| 2Professor of Economics, Department of Economics, Faculty of Social Science and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran | ||
| 3Associate Professor, Department of Economics, Faculty of Social Science and Economics, | ||
| چکیده [English] | ||
| Financial markets, as one of the main pillars of the economic system, are constantly exposed to price fluctuations driven by both fundamental and non-fundamental factors. Among the most critical phenomena in this context is the formation of asset price bubbles, which represent persistent deviations of asset prices from their fundamental values and can significantly affect investors’ decisions, market stability, and policymaking. This study aims to identify and compare the effectiveness of three econometric approaches—Kalman filter, Martingale test, and Time Series Decomposition—in detecting asset price bubbles in emerging financial markets. Using daily data from the Iranian foreign exchange market, gold market prices (18-carat), and the Tehran Stock Exchange index over the period from April 28, 2014, to March 18, 2025, the study evaluates each method’s ability to detect deviations from fundamental values and capture speculative behavior. The results indicate that the Kalman filter provides the most consistent and reliable estimates of fundamental prices across all three markets, showing higher stability and lower sensitivity to outliers. In contrast, time series decomposition captures more volatile and extreme bubble episodes but exhibits greater variability and dispersion in its estimates, while the Martingale test offers complementary insights into systematic price deviations. Overall, the findings suggest that the Kalman filter serves as a flexible and robust tool for identifying asset price bubbles, offering valuable guidance for policymakers and investors in designing effective risk management strategies and promoting financial market stability in emerging economies. | ||
| کلیدواژهها [English] | ||
| Asset bubble, Kalman filter, Martingale test, Time series decomposition, Financial market | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1 |
||