پیوندهای مفید
آمار
| تعداد نشریات | 32 |
| تعداد شمارهها | 581 |
| تعداد مقالات | 5,666 |
| تعداد مشاهده مقاله | 8,613,960 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 6,283,233 |
بررسی توزیع شرطی نرخ بهره واقعی با رویکرد تغییر رژیم در اقتصاد ایران | ||
| پژوهشنامه اقتصاد کلان Macroeconomics Research Letter | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 20 مرداد 1405 | ||
| نوع مقاله: علمی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22080/mrl.2026.31230.2232 | ||
| نویسندگان | ||
| سامان قادری* ؛ محمد پارسا احترامی | ||
| گروه علوم اقتصادی، دانشکده علوم انسانی و اجتماعی، دانشگاه کردستان، سنندج، ایران | ||
| تاریخ دریافت: 19 بهمن 1404، تاریخ بازنگری: 11 خرداد 1405، تاریخ پذیرش: 22 تیر 1405 | ||
| چکیده | ||
| نرخ بهره واقعی یکی از متغیرهای کلیدی در اقتصاد کلان و از مهمترین کانالهای انتقال سیاست پولی به بخش واقعی اقتصاد بهشمار میرود. در اقتصادهایی مانند اقتصاد ایران که با نوسانات شدید تورم، رشد بالای نقدینگی و بیثباتیهای ساختاری مواجهاند، رفتار نرخ بهره واقعی الزاما خطی و پایدار نبوده و ممکن است در دورههای مختلف از الگوهای متمایزی تبعیت کند. ازاینرو، تحلیلهایی که صرفا بر میانگین شرطی نرخ بهره تمرکز دارند، قادر به تبیین کامل رفتار این متغیر در شرایط گوناگون اقتصادی نیستند. پژوهش حاضر به بررسی توزیع شرطی نرخ بهره واقعی در اقتصاد ایران طی دوره زمانی 1990 الی 2020 با استفاده از رویکرد تغییر رژیم میپردازد. بهمنظور لحاظ کردن ناهمگنی ساختاری و پویاییهای غیرخطی، از مدل خودرگرسیونی مارکوف سوئیچینگ استفاده شده است. نرخ بهره واقعی با کسر نرخ تورم از نرخ بهره اسمی محاسبه شده و متغیرهای تورم، نقدینگی، تولید ناخالص داخلی و ذخایر نقدی بانکها بهعنوان متغیرهای توضیحی در مدل وارد شدهاند. نتایج آزمونهای ریشه واحد و همانباشتگی وجود رابطه بلندمدت میان متغیرها و مناسب بودن استفاده از یک چارچوب پویای مدلسازی را تأیید میکند. یافتههای تجربی وجود دو رژیم ساختاری متمایز در رفتار نرخ بهره واقعی را نشان میدهد. در رژیم اول، متغیرهای کلان اقتصادی اثرگذاری معنادار و قوی بر نرخ بهره واقعی دارند؛ بهطوری که تورم اثر منفی قابلتوجهی داشته و نقدینگی، ذخایر نقدی بانکها و رشد اقتصادی اثر مثبت بر نرخ بهره واقعی برجای میگذارند. این رژیم با نوسانات کمتر و ثبات نسبی بیشتری همراه است. در مقابل، رژیم دوم با تضعیف روابط میان متغیرهای کلان و نرخ بهره واقعی و افزایش نوسانات مشخص میشود که بیانگر دورههای بیثباتی و ضعف در سازوکار انتقال سیاست پولی است. نتایج این مطالعه بر ضرورت لحاظ کردن رفتار رژیممند در تحلیل نرخ بهره تأکید داشته و میتواند برای سیاستگذاران پولی در طراحی سیاستهای کارآمد مفید واقع شود. | ||
| کلیدواژهها | ||
| نرخ بهره واقعی؛ توزیع شرطی؛ مارکوف سوئیچینگ؛ ایران | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Conditional Distribution of the Real Interest Rate under a Regime-Switching Approach in the Iranian Economy | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Saman Ghaderi؛ Mohammad Parsa Ehterami | ||
| Department of Economic Sciences, Faculty of Humanities and Social Sciences, University of Kurdistan, Sanandaj, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| Abstract The real interest rate is a key macroeconomic variable and one of the main channels through which monetary policy is transmitted to the real sector of the economy. In economies such as Iran, characterized by high inflation volatility, rapid liquidity growth, and structural instability, the behavior of the real interest rate is unlikely to be linear or stable over time. Therefore, analyses based solely on linear models or conditional means may fail to capture its true dynamics. This study investigates the conditional distribution of the real interest rate in Iran over the period 1990–2020 using a regime-switching framework. To account for structural heterogeneity and nonlinear dynamics, a Markov-switching autoregressive model is employed. The real interest rate is calculated as the difference between the nominal interest rate and inflation. Inflation, liquidity, gross domestic product, and bank liquid reserves are included as explanatory variables. Unit root and cointegration tests confirm the existence of long-run relationships among the variables, supporting the use of a dynamic modeling approach. The results indicate the presence of two distinct regimes in real interest rate behavior. In the first regime, macroeconomic variables exert strong and statistically significant effects: inflation negatively affects the real interest rate, while liquidity, bank liquid reserves, and economic growth have positive impacts. This regime is associated with lower volatility and greater stability. In contrast, the second regime is characterized by weaker relationships and higher volatility, reflecting periods of economic instability and reduced effectiveness of monetary policy transmission. Overall, the findings highlight the importance of incorporating regime-dependent dynamics into real interest rate analysis and provide relevant insights for monetary policymaking in unstable economic environments. | ||
| کلیدواژهها [English] | ||
| Real Interest Rate, Conditional Distribution, Markov Switching, Iran | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 8 |
||