آمار
| تعداد نشریات | 28 |
| تعداد شماره‌ها | 426 |
| تعداد مقالات | 4,164 |
| تعداد مشاهده مقاله | 6,739,565 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 4,988,964 |
تبیین مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای با رویکرد ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| پژوهشنامه اقتصاد کلان Macroeconomics Research Letter | ||
| مقاله 2، دوره 7.1، شماره 26، آذر 1386، صفحه 45-62 | ||
| نوع مقاله: علمی | ||
| نویسندگان | ||
| رضا راعی1؛ امیررضا خسروی* 2 | ||
| 1استادیار دانشگاه تهران، دانشکده مدیریت | ||
| 2دانشجوی دوره دکتری دانشکده مدیریت دانشگاه تهران | ||
| تاریخ دریافت: 11 آذر 1386، تاریخ بازنگری: 14 مرداد 1391، تاریخ پذیرش: 15 اسفند 1386 | ||
| چکیده | ||
| در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای، ریسک سیستماتیک یا بتا تنها عامل تبیین کننده‌ی اختلاف بازدهی دارایی‌هاست. بتا به عنوان معیار ریسک سیستماتیک، نتیجه‌ی حاصل از یک وضعیت تعادلی است که در آن سرمایه‌گذاران به دنبال حداکثر کردن تابع مطلوبیت خود بر اساس دو عامل میانگین و واریانس بازدهی هستند. از طرف دیگر نیمه‌واریانس بازدهی بنا به دلایل منطقی زیر می تواند معیار مناسبی از ریسک باشد. اولاً سرمایه‌گذاران از تغییرات مطلوب(مثبت) بازدهی بیزار نیستند، بلکه فقط از تغییرات نامطلوب(منفی) گریزانند. ثانیاً در هر دو حالت متقارن و نامتقارن بودن توزیع بازدهی، نیمه‌واریانس می تواند به طور مستقیم بیان کننده‌ی مفهوم ریسک سرمایه‌گذاری باشد. به عبارت دیگر نیمه واریانس حداقل می تواند به اندازه‌ی واریانس، بیان کننده‌ی مفهوم ریسک باشد. در مقاله‌ی حاضر برآنیم تا با جایگزینی سه نوع معیار ریسک نامطلوب به جای معیار سنتی ریسک(بتا)، عملکرد مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای را در تبیین رابطه میان ریسک و بازده مورد بررسی قرار دهیم. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای؛ ریسک سیستماتیک؛ ریسک نامطلوب؛ نیمه‌واریانس؛ بتا | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,614 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 9 |
||